INVESTASI SAHAM

MATAKULIAH: AKUNTANSI KEUANGAN MENENGAH II

INVESTASI SAHAM

“INVESTASI DALAM SEKURITAS EKUITAS”

Sekuritas ekuitas (equity securities) digambarkan sebagai sekuritas yang menunjukkan bagian kepemilikan seperti saham biasa, saham preferen, atau modal saham lainnya. Sekuritas ekuitas juga mencakup hak untuk memperoleh atau melepaskan bagian kepemilikan dengan harga yang sudah disepakati atau yang dapat ditentukan seperti warran, hak, serta opsi beli (call option) atau opsi (put option). Sekuritas hutang konvertibel dan saham preferen yang dapat ditebus tidak diperlakukan sebagai sekuritas ekuitas. Pada saat sekuritas ekuitas dibeli, harga pokoknya mencakup harga beli sekuritas tersebut ditambah komisi pialang dan onkos lainnya yang berkaitan dengan pembelian itu.

Sampai di mana satu perusahaan (investor) mempero bagian atas saham biasa perusahaan lain (investee) biasanya menentukan perlakuan akuntansi untuk investasi tersebut sesudah akuisisi. Investasi oleh satu perusahaan dalam saham biasa perusahaan lain dapat diklasifikasikan menurut persentase saham dengan hak suara investee yang dimiliki investor:

·         Kepemilikan kurang dari 20% (metode nilai wajar) - investor mempunyai hak pasif.

·         Kepemilikan antara 20% dan 50% (metode ekuitas) - investor mempunyai pengaruh yang signifikan.

·         Kepemilikan lebih dari 50% (laporan konsolidasi) - investor mempunyai hak mengendalikan.

Tingkatan hak atau pengaruh ini serta metode penilaian dan pelaporan yang harus diterapkan pada investasi tersebut ditampilkan secara grafis dalam llustrasi 17.12.

Persentase Kepemilikan	0% ---------------20%	---------------50%	---------------100%
Tingkat Pengaruh	Kecil atau Tidak ada	Signifikan	Kendali
Metode Penilaian	Metode Nilai Wajar	Metode Ekuitas	Konsolidasi

     

      Karena itu, akuntansi dan pelaporan untuk sekuritas ekuitas tergantung pada tingkat pengaruh dan jenis sekuritas yang terlibat, seperti diperlihatkan dalam Ilustrasi 17-13.

A.    KEPEMILIKAN KURANG DARI 20%

Apabila seorang investor memiliki hak kurang dari 20%, maka diasumsikan bahwa investor itu mempunyai pengaruh yang kecil atau tidak mempunyai pengaruh terhadap investee. Dalam hal ini, jika harga pasar tersedia, maka investasi itu dinilai dan dilaporkan setelah akuisisi dengan menggunakan metode nilai wajar (fair value method). Metode nilai wajar mengharuskan perusahaan mengklasifikasikan sekuritas ekuitas pada saat akuisisi sebagai sekuritas yang tersedia untuk dijual atau sekuritas perdagangan. Karena sekuritas ekuitas tidak mempunyai tanggal jatuh tempo, maka sekuritas ini tidak dapat diklasifikasikan sebagai sekuritas yang dimiliki sampai jatuh tempo.

1.      Sekuritas yang Tersedia untuk Dijual

Sekuritas yang tersedia untuk dijual pada saat diperoleh dicatat pada biaya atau harga pokoknya. Untuk menggambarkannya, asumsikan bahwa pada tanggal 3 November 2007, Republic Corporation membeli saham biasa tiga perusahaan, dan setiap investasi menunjukkan hak kurang dari 20%:

	Biaya
Northwest Industries, Inc.	259.700
Campbell Soup Co.	317.500
St. Regis Pulp Co.	141.350
Total Biaya	718.550

Investasi ini akan dicatat Republic sebagai berikut:

03 November 2007

Sekuritas yang tersedia untuk dijual         718.550

      Kas                                                                              718.550

Pada tanggal 06 Desember 2007, Republic menerima dividen tunai sebesar 4.200 atas investasinya dalam saham biasa Campbell Soup Co. Dividen tunai ini dicatat sebagai berikut:

06 Desember 2007

Kas                                                            4.200

      Pendapatan dividen                                                    4.200

Ketiga perusahaan investee melaporkan laba bersih untuk tahun berjalan, tetapi hanya Campbell Soup yang mengumumkan dan membayar dividen kepada Republic. Namun, seperti ditunjukkan sebelumnya, jika seorang investor memiliki kurang dari 20% saham biasa perusahaan lain, maka dianggap bahwa investor itu memiliki pengaruh yang relatif kecil terhadap investee. Akibatnya, laba bersih yang dihasilkan investee tidak dianggap sebagai dasar yang tepat untuk mengakui laba dari investasi oleh investor. Mengapa? Alasannya adalah bahwa investee bisa saja memilih untuk menahan kenaikan aktiva bersih yang dihasilkan dari operasi yang menguntungkan itu untuk digunakan dalam bisnis. oleh karena itu, laba bersih tidak dianggap diperoleh oleh investor sampai dividen tunai diumumkan oleh investee.

Pada tanggal 31 Desember 2007, portofolio sekuritas ekuitas Republic yang tersedia untuk dijual mempunyai biaya dan nilai wajar seperti yang ditunjukkan pada Ilustrasi 17-14:

PORTOFOLIO SEKURITAS EKUITAS YANG TERSEDIA UNTUK DIJUAL 31 DESEMBER 2007
Investasi	Biaya	Nilai Wajar	Keuntungan (Kerugian) yang Belum Direalisasi
Northwest Industries, Inc.	259.700	275.000	15.300
Campbell Soup Co.	317.500	304.000	(13.500)
St. Regis Pulp Co.	141.350	104.000	(37.350)
Total Portofolio	718.550	683.000	(35.550)
Saldo Penyesuaian Nilai Wajar Sekuritas sebelumnya			0
Penyesuaian Nilai Wajar Sekuritas–Kr.			(35.550)

Untuk portofolio sekuritas ekuitas Republic yang tersedia untuk dijual, keuntungan kotor yang belum direalisasi adalah $15.300 dan kerugian kotor yang belum direalisasi adalah $50.850 ($13.500 + $37.350), yang menghasilkan kerugian bersih yang belum direalisasi sebesar $35.550. Nilai wajar portofolio sekuritas yang tersedia untuk dijual ini adalah $35.550 lebih rendah daripada biayanya.

Seperti sekuritas hutang yang tersedia untuk dijual, keuntungan dan kerugian bersih yang belum direalisasi yang berkaitan dengan perubahan nilai wajar sekuritas ekuitas yang tersedia untuk dijual dicatat dalam akun keuntungan atau kerugian kepemilikan yang belum direalisasi -Ekuitas dilaporkan sebagai bagian dari laba komprehensif lainnya dan sebagai komponen akumulasi laba komprehensif lainnya (dilaporkan pada ekuitas pemegang saham) sampai direalisasi. Dalam hal ini, Republic membuat sebuah ayat jurnal penyesuaian yang mendebet Keuntungan atau Kerugian Kepemilikan yang Belum Direalisasi - Ekuitas dan mengkredit akun Penyesuaian Nilai Wajar Sekuritas untuk mencatat penurunan nilai wajar serta mencatat kerugian sebagai berikut:

31 Desember 2007

Keuntungan atau kerugian kepemilikan yang belum direalisasi – Ekuitas           35.550

      Penyusunan nilai wajar sekuritas (tersedia untuk dijual)                                            35.550

Pada tanggal 23 Januari 2008, Republic menjual seluruh saham biasa Northwest Industries, Inc. dan menerima hasil bersih sebesar $287.220. Perhitungan keuntungan yang direalisasi atas penjualan ini ditunjukkan pada Ilustrasi 17-15 sebagai berikut:

Hasil bersih dari penjualan	287.220
Biaya saham Nortwest	259.700
Keuntungan atas penjualan saham	27.520

Penjualan ini dicatat Repoblic sebagai berikut:

23 Januari 2008

Kas                                                                        287.220

      Sekuritas yang tersedia untuk dijual                                       259.700

      Keuntungan atas penjualan saham                                          27.520

Selain itu, asumsikan bahwa pada tanggal 10 Februari 2008, Republic membeli 20.000 lembar saham Continental Trucking dengan harga pasar $12,75 per saham ditambah komisi pialang 1.850 (total biaya $256.850).

Pada tanggal 31 Desember 2008, portofolio sekuritas Republic yang tersedia untuk dijual ditunjukkan pada Ilustrasi 17-16 berikut ini:

PORTOFOLIO SEKURITAS EKUITAS YANG TERSEDIA UNTUK DIJUAL 31 DESEMBER 2008
Investasi	Biaya	Nilai Wajar	Keuntungan (Kerugian) yang Belum Direalisasi
Continental Trucking	256.850	278.350	21.500
Campbell Soup Co.	317.500	362.550	45.050
St. Regis Pulp Co.	141.350	139.050	(2.300)
Total Portofolio	715.700	779.950	64.250
Saldo Penyesuaian Nilai Wajar Sekuritas sebelumnya-Kr.			(35.550)
Penyesuaian Nilai Wajar Sekuritas–Dr.			99.800

Pada tanggal 31 Desember 2008, nilai wajar portofolio sekuritas ekuitas Republic yang tersedia untuk dijual melebihi biaya sebesar $64.250 (keuntungan yang belum direalisasi). Akun Penyesuaian Nilai Wajar Sekuritas mempunyai saldo kredit sebesar $35.550 pada tanggal 31 Desember 2008. Untuk menyesuaikan portofolio Republic yang tersedia untuk dijual per 31 Desember 2008 ke nilai wajar, akun Penyesuaian Nilai Wajar Sekuritas harus didebet sebesar $99.800 ($35.550 + $64.250). Republic mencatat penyesuaian ini sebagai berikut:

31 Desember 2008

Penyesuaian nilai wajar sekuritas  (tersedia untuk dijual)             99.800

      Keuntungan atau kerugian kepemilikan yang belum direalisasi – Ekuitas     99.800

2.      Sekuritas Perdagangan

Ayat jurnal akuntansi untuk mencatat sekuritas ekuitas perdagangan sama seperti dalam sekuritas ekuitas yang tersedia untuk dijual, kecuali atas pencatatan keuntungan atau kerugian kepemilikan yang belum direalisasi. Untuk sekuritas ekuitas perdagangan, keuntungan atau kerugian kepemilikan yang belum direalisasi dilaporkan sebagai bagian dari laba bersih. Jadi, digunakan judul akun Keuntungan atau Kerugian Kepemilikan yang Belum Direalisasi - Laba.

B.     KEPEMILIKAN ANTARA 20% DAN 50%

Perusahaan investor dapat memiliki hak kurang dari 50% dalam perusahaan investee dan karenanya tidak memiliki kendali hukum. Akan tetapi, seperti diperlihatkan dalam cerita pembuka tentang Coca-Cola, investasi dalam saham dengan hak suara kurang dari 50% masih dapat memberi Coke (investor) kemampuan untuk menerapkan pengaruh yang signifikan terhadap kebijakan operasi dan keuangan pembatalannya (investee). Pengaruh yang signifikan (significant influence) dapat ditunjukkan dalam beberapa cara. Contoh-contohnya adalah: perwakilan dalam dewan direksi, partisipasi dalam proses pembuatan kebijakan, transaksi antarperusahaan yang material, pertukaran personil manajerial, atau ketergantungan teknologi.

Pertimbangan penting lainnya adalah besarnya kepemilikan investor bila dikaitkan dengan pemusatan kepemilikan saham lainnya. Untuk mencapai tingkat keseragaman yang layak dalam penerapan kriteria "pengaruh yang signifikan," profesi akuntan menyimpulkan bahwa investasi (langsung atau tidak langsung) sebesar 20% atau lebih dalam saham dengan hak suara investee harus mengarah pada anggapan bahwa bila tidak ada bukti yang menunjukkan sebaliknya, maka investor memiliki kemampuan untuk menjalankan pengaruh yang signifikan terhadap investee.

Dalam hal terdapat "pengaruh yang signifikan" (biasanya investasi sebesar 20% atau lebih), investor diharuskan untuk memperhitungkan investasi itu dengan perhitungkan metode ekuitas (equity method).

1.      Metode Ekuitas

Dalam metode ekuitas (equity method) diketahui adanya hubungan ekonomi yang nyata antara investor dan investee. Investasi pada awalnya dicatat pada biaya saham yang diperoleh tetapi kemudian disesuaikan pada setiap periode untuk memperhitungkan perubahan aktiva bersih investee. Yaitu, jumlah tercatat investasi secara periodik ditambah (dikurangi) dengan bagian proporsional investor atas laba (rugi) investee dan dikurangi dengan semua dividen yang diterima investor dari investee. Metode ekuitas mengakui bahwa laba investee akan menambah aktiva bersih investee, dan bahwa kerugian serta dividen investee mengurangi aktiva bersih tersebut.

Untuk mengilustrasikan metode ekuitas dan membandingkannya dengan metode nilai wajar, asumsikan bahwa Maxi Company membeli 20% kepemilikan dalam Mini Company. Untuk menerapkan metode nilai wajar dalam contoh ini, asumsikan bahwa Maxi tidak memiliki kemampuan untuk melaksana pengaruh yang signifikan dan sekuritas ini diklasifikasikan sebagai sekuritas yang tersedia untuk dijual. Apabila metode ekuitas diterapkan dalam contoh ini, asumsikan bahwa hak kepemilikan sebesar 20% itu akan memungkinkan Maxi untuk menerapkan pengaruh yang signifikan. Ayat jurnalnya ditunjukkan dalam ilustrasi 17.17

AYAT JURNAL OLEH MAXI COMPANY
Metode Nilai Wajar			Metode Ekuitas
Pada tanggal 2 januari 2007, Maxi Company membeli 48.000 saham (20% saham biasa Mini Company) dengan biaya 10 per saham
Sekuritas yang tersedia untuk dijual	480.000		Investasi dalam saham Mini	480.000
Kas		480.000	Kas		480.000
Untuk tahun 2007, Mini Company melaporkan laba bersih sebesar 200.000, bagian Maxi Company adalah 20% atau 40.000
Tidak ada ayat jurnal			Investasi dalam saham Mini	40.000
			Pendapatan dari       Investasi		40.000
Pada tanggal 31 desember 2007, 48.000 saham Mini Company mempunyai nilai wajar (harga pasar) 12 per saham, atau 576.000
Penyesuaian nilai wajar (tersedia untuk dijual) keuntungan atau kerugian	96.000		Tidak ada ayat jurnal
Kepemilikan yang       belum direalisasi-       Ekuitas		96.000
Pada tanggal 28 januari 2008, Mini Company mengumumkan dan membayar dividen tunai sebesar 100.000, Maxi Company menerima 20% atau 20.000
Kas	20.000		Kas	20.000
Pendapatan dividen		20.000	Investasi dalam       saham Mini		20.000
Untuk tahun 2008, Mini melaporkan kerugian bersih sebesar 50.000, bagi Maxi Company adalah 20% atau 10.000
Tidak ada ayat jurnal			Kerugian atas investasi	10.000
			Investasi dalam       saham mini		10.000
Pada tanggal 31 desember 2008, 48.000 saham Mini Company mempunyai nilai wajar (harga pasar) 11 per saham, atau 528.000
Keuntungan atau kerugian kepemilikan yang belum direalisasi-EPNW	48.000		Tidak ada ayat jurnal
Sekuritas (tersedia       untuk dijual)		48.000

Perhatikan bahwa menurut metode nilai wajar hanya dividen tunai yang diterima dari Mini Company yang dilaporkan sebagai pendapatan oleh Maxi Company. Perolehan laba bersih oleh Mini (investee) tidak dianggap sebagai dasar yang tepat untuk mengakui laba dari investasi oleh Maxi (investor). Mengapa? Alasannya adalah bahwa kenaikan aktiva bersih yang berasal dari operasi investee yang menguntungkan mungkin saja secara permanen ditahan dalam bisnis oleh investee. Oleh karena itu, pendapatan tidak dianggap diperoleh Maxi sampai dividen diterima dari Mini.

Menurut metode ekuitas, Maxi Company melaporkan hal tersebut sebagai pendapatan atau bagiannya atas laba bersih yang dilaporkan Mini Company; dividen tunai yang diterima dari Mini Company dicatat sebagai penurunan nilai tercatat investasi. Akibatnya, Maxi mencatat bagiannya dalam laba bersih Mini pada tahun bagian itu diperoleh (menjadi hak). Dengan pengaruh yang signifikan, Maxi dapat memastikan bahwa setiap kenaikan aktiva bersih yang berasal dari laba bersih akan dibayar Mini dalam bentuk dividen jika diinginkan. Menunggu sampai dividen diterima berarti mengabaikan fakta bahwa Maxi akan diuntungkan jika Mini memperoleh laba.

Penggunaan dividen sebagai dasar untuk mengakui pendapatan dapat menimbulkan masalah tambahan. Misalnya, asumsikan bahwa investee melaporkan suatu kerugian bersih, tetapi investor memanfaatkan pengaruhnya untuk memaksa pembayaran dividen dari investee. Dalam hal ini, investor melaporkan laba, investee mengalami kerugian. Dengan kata lain, jika dividen digunakan sebagai dasar untuk mengakui laba, keadaan ekonomi tidak dilaporkan sebagaimana mestinya.

Bagi sejumlah perusahaan, akuntansi ekuitas dapat sangat mengurangi laba. Misalnya, Amazon.com, perusahaan pionir ritel Internet, pernah mengalami kesulitan untuk mencetak laba. Apalagi, sejumlah investasi ekuitas Amazon mengakibatkan kinerja laba Amazon semakin memburuk. Belakangan ini, Amazon.com mengungkapkan investasi ekuitasnya pada perusahaan-perusahaan seperti Altera International, Basis Technology, Drugstore.com, dan Eziba.com. Perusahaan-perusahaan penerima ekuitas (investee) ini melaporkan kerugian yang membuat kinerja laba Amazon yang sudah buruk semakin merana, dan merupakan 22% dari kerugian yang dilaporkannya pada satu tahun saja.

2.      Kerugian Investee Melebihi Jumlah Tercatat

Jika bagian investor atas kerugian investee melebihi jumlah tercatat investasi, apakah investor harus mengakui kerugian tambahan? Biasanya, investor harus menghentikan penerapan metode ekuitas dan tidak mengakui kerugian tambahan.

Akan tetapi, jika potensi kerugian investor tidak terbatas sampai jumlah investasi awalnya (dengan jaminan kewajiban investee atau komitmen lain untuk memberikan dukungan keuangan lebih lanjut), atau jika tampaknya investee dapat dipastikan segera kembali ke operasi yang menguntungkan, maka tepat jika investor mengakui kerugian tambahan.

C.    KEPEMILIKAN LEBIH DARI 50%

Jika satu perusahaan memperoleh hak suara lebih dari 50% - yaitu hak mengendalikan (controlling interest) dalam perusahaan lain, maka perusahaan investor disebut sebagai perusahaan induk (parent) dan perusahaan investee disebut sebagai perusahaan anak (subsidiary). Investasi dalam saham biasa perusahaan anak disajikan sebagai investasi jangka panjang dalam laporan keuangan tersendiri yang dibuat oleh perusahaan induk.

Apabila perusahaan induk memperlakukan perusahaan anak sebagai suatu investasi, maka yang biasanya dibuat adalah laporan keuangan konsolidasi (consolidated financial statements). Laporan keuangan konsolidasi memperlakukan perusahaan induk dan anak sebagai satu entitas ekonomi. Masalah kapan dan bagaimana menyiapkan laporan keuangan konsolidasi akan dibahas secara lebih mendalam dalam akuntansi lanjutan (advanced). Apakah laporan keuangan konsolidasi disiapkan atau tidak, investasi dalam anak perusahaan umumnya diperhitungkan dalam pembukuan perusahaan induk dengan memakai metode ekuitas seperti yang akan diterangka dalam bab ini. 

REFERENSI:
Donald E. Kieso, Jerry J, Weygandt, Terry D. Warfield. 2008. Akuntansi Intermediate. Edisi 12. Jakarta: Erlangga